Day Only
riferito ad un ordine di Borsa, è un limite temporale che significa: valido solo sino alla chiusura ufficiale dei mercati, vale a
dire alle 16.00 ora di New York. Per maggiori dettagli e approfondimenti, vedi come dare ordini in Borsa.
Day Trader
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Speculatore alla giornata, che cerca di trarre profitto da variazioni di prezzo di brevissimo termine.
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Più che un investitore è uno scommettitore che gioca a fare il dealer, senza averne peraltro le risorse. Come tutti quanti i
giocatori, prima o dopo, finisce per perdere. Per maggiori e più dettagliate informazioni, vedi Day Trading.
Day Trading
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comportamento speculativo di brevissimo termine, normalmente limitato ad operazioni che si concludono nell'arco di poche
ore o al massimo di una giornata. Per saperne di più, vedi Day Trading.
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Dealer
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Intermediario che agisce sul mercato come un vero e proprio commerciante all'ingrosso, traendo profitto dalla vendita a
piccoli investitori di titoli del proprio portafoglio, comperati a prezzi più vantaggiosi da istituzioni o da altri piccoli investitori.
Per saperne di più, vedi Brokers & Dealers.
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Dealer-Broker
Intermediario che agisce sul mercato sia per conto proprio che per conto della clientela.
Quasi tutti gli intermediari ai quali si può rivolgere il pubblico degli investitori sono generalmente dealer-broker.
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ll Dealer-Broker che agisce per gli investitori individuali che conferiscono degli ordini non siano consigliati dall'intermediario
stesso (Unsolicited Orders) sono, ad ogni buon conto, protetti da un regolamento che impone la tassativa esecuzione degli
ordini al miglior prezzo in qualsiasi mercato questo sia presente (Trade-Through Rule) salvo diversa espressa volontà
da parte del cliente. Inoltre, nel caso sia stato l'intermediario stesso ad offrire il miglior prezzo, mettendosi in contropartita
diretta col cliente, la circostanza deve essere notificata nella conferma di esecuzione dell'ordine.
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Debt
debito
Debt Ratio
rapporto fra l'indebitamento ed il valore totale dell'attivo (Total Assets) iscritto a bilancio.
Parametro usato nell'analisi fondamentale, per maggiori dettagli vedi indicatori di solvibilità.
Default
insolvenza, incapacità di un debitore di fare fronte ai propri impegni.
Default Bond
titolo obbligazionario emesso da un ente incapace di far fronte ai propri impegni o da una società finita in bancarotta.
Default Risk
rischio di insolvenza, e quindi di fallimento (Bankruptcy), da parte di una società.
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Nel caso di titoli azionari (Shares), vi sono alcuni indicatori tipici dell'analisi fondamentale che aiutano l'investitore ad
evitare, per quanto possibile, di comperare azioni di società a rischio di insolvenza. Per saperne di più, vedi la pagina
dedicata agli indicatori di solvibilità.
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Per quanto riguarda i titoli obbligazionari (Bonds), bisogna affidarsi al giudizio di solvibilità (Rating) emesso da società
specializzate come Fitch, Moody's e Standard&Poor's che monitorizzano il rischio di default dal momento dell'emissione alla
scadenza del prestito.
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Deep in the Money
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con riguardo al mercato delle Options, si definisce Deep in the Money un'opzione il cui prezzo di esercizio (Strike Price) è
diverso dal prezzo corrente del titolo al quale l'opzione si riferisce (Underlying Security). Diverso in senso favorevole: vale
a dire più basso nel caso di una opzione Call, più alto nel caso di una opzione Put. Ragion per cui, se per ipotesi il termine
di esercizio dell'opzione scadesse oggi, l'opzione avrebbe comunque un valore. Per maggiori spiegazioni, vedi Options.
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Demutualization
trasformazione di un ente senza scopo di lucro in una società per azioni che persegue la logica del profitto.
La più grande Demutualization degli ultimi tempi è quella che nel marzo 2006 ha trasformato il New York Stock Exchange in
NYSE Group (NYX). Per chi è interessato, vedere il report da noi pubblicato all'epoca.
Differential Line
indicatore usato dall'analisi tecnica, ricavato dalla differenza fra la media mobile esponenziale a 23 e a12 giorni del prezzo
del valore in esame. Per saperne di più, vedi MACD.
Divergence
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divergenza.
In analisi tecnica, per divergenza si intende la circostanza nella quale un indicatore procede in una direzione diversa
dall'andamento del titolo corrispondente sul mercato. Nella parte della sezione tecnica dedicata agli oscillatori, viene
spiegata l'importanza - attribuita da chi crede nella analisi tecnica - alle divergenze grafiche fra l'andamento di un titolo e
RSI, Stocastico, MACD e Momentum.
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Diversifiable Risk
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è il rischio non sistemico (Unsystematic Risk) che fa riferimento ad un singolo titolo ovvero ad un singolo comparto del
mercato, nel quale un singolo evento può sortire effetti che spesso non hanno alcuna influenza sugli altri comparti.
Esempio, una forte crescita degli utili Intel avrà sicuri effetti sulla quotazione del titolo, e anche di riflesso sugli altri titoli del
comparto semiconduttori, ed in maniera ancora più attenuata sui titoli tecnologici in generale; ma difficilmente influenzerà i
titoli dei produttori di generi alimentari, di sigarette o di abbigliamento sportivo.
Il Diversifiable Risk è quindi per definizione un rischio che l'investitore può calibrare, diversificando il suo portafoglio con i
metodi da noi illustrati nelle pagine dedicate alla Gestione del Rischio.
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Dividend
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Dividendo: la quota dell'utile netto che viene periodicamente distribuita agli azionisti. Per maggiori informazioni, vedi Yield.
Generalmente, tutte le società quotate americane che pagano un dividendo in contante, lo fanno con cadenza trimestrale;
Index ETF e Closed-end Funds, invece, possono avere dei tempi di pagamento diversi: dal dividendo mensile, tipico per
esempio di molti fondi obbligazionari, a quello annuale, più diffuso fra i fondi azionari internazionali. Per tutti, comunque,
vale la possibilità di aderire al piano per il reinvestimento dei dividendi: Dividend Reinvestment Plan.
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Gli investitori esteri non residenti (NRA = Non resident Alien) sono soltanto soggetti ad una ritenuta del 15% sui dividendi
percepiti. Nessuna imposizione, invece, né sui guadagni in conto capitale (Capital Gain) né sul reddito dei titoli del tesoro
(Treasuries). Unica formalità, compilare ogni due anni una semplice autocertificazione sul modello W-8BEN che vi verrà
fornito direttamente dall'intermediario.
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Dividend Reinvestment Plan (DRIP)
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Piano per il reinvestimento dei dividendi.
Praticamente tutte le società quotate americane, compresi Index Etf e Closed-end Funds, offrono agli azionisti la possibilità
di reinvestire i dividendi in titoli della società, al prezzo corrente sul mercato il giorno del pagamento del dividendo. Questa
operazione, previo vostro esplicito consenso, viene effettuata automaticamente dal broker che ha in deposito le azioni,
senza alcun aggravio di commissioni e spese per il cliente.
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I vantaggi per il piccolo e medio investitore sono rilevanti, come illustrato nel capitolo reinvestire costantemente i dividendi
della nostra sezione operativa.
Do not reduce (DNR)
la condizione secondo la quale, in un ordine a prezzo limitato, tale limite non deve essere ridotto anche se viene staccato
un dividendo. Per maggiori dettagli e approfondimenti, vedi come dare ordini in Borsa.
Doji
particolare tipo di candele giapponesi usate dall'analisi tecnica, vedi Doji.
Double Bottom
configurazione grafica considerata dall'analisi tecnica un possibile segnale di inversione di tendenza al rialzo.
Per saperne di più, vedi doppio minimo.
Double Top
configurazione grafica considerata dall'analisi tecnica un possibile segnale di inversione di tendenza al ribasso.
Per saperne di più, vedi doppio massimo.
Dow
Charles Dow (1851-1902) è considerato il fondatore delle discipline dell'analisi grafica e della analisi tecnica, in realtà tutte
e due le discipline erano già nate in Giappone qualche secolo prima ad opera di Munehisa Homma: l'ideatore del grafico a
candele disegnato usando le cosidette candele giapponesi.
Per chi desidera approfondire le teorie di Dow, abbiamo tre pagine: I postulati di Dow - Le fasi Di Dow - I trend di Dow
Down-Trend
tendenza ribassita, quando la serie storica dei prezzi disegna un grafico caratterizzato da massimi e minimi decrescenti.
Downgrade
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Riferito ad un titolo azionario (Share): peggioramento del giudizio sulle prospettive espresso da una società di analisi. Per
esempio da Hold a Sell, da mantenere a vendere.
Una diminuzione del giudizio di qualità riguardo ad un titolo normalmente, ha un immediato effetto negativo sul suo prezzo
ad opera degli speculatori. L'investitore, invece, considera la media (Average Rating o Consensus) più che i singoli giudizi;
così la reazione esagerata della speculazione ad un Dowgrade può a volte rivelarsi per lui una occasione d'acquisto.
Downrating
Riferito ad un titolo obbligazionario (Bond): peggioramento del giudizio espresso da una società di analisi, circa il rischio di
insolvenza da parte di una società o di un ente che ha emesso il prestito. Per esempio da AA a AA-.
Naturalmente, se l'emittente è una società quotata, il Downrating avrà influenza anche sulla quotazione delle sue azioni.
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DRIP (Dividend Reinvestment Plan)
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Piano per il reinvestimento dei dividendi.
Praticamente tutte le società quotate americane, compresi Index Etf e Closed-end Funds, offrono agli azionisti la possibilità
di reinvestire i dividendi in titoli della società, al prezzo corrente sul mercato il giorno del pagamento del dividendo. Questa
operazione, previo vostro esplicito consenso, viene effettuata automaticamente dal broker che ha in deposito le azioni,
senza alcun aggravio di commissioni e spese per il cliente.
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I vantaggi per il piccolo e medio investitore sono rilevanti, come illustrato nel capitolo reinvestire costantemente i dividendi
della nostra sezione operativa.
Dumb Money
denaro stupido: quello degli investitori che si accodano ad una tendenza quando questa sta ormai svolgendo al termine,
spesso a causa dei numerosi segnali positivi e delle conferme a questi fornite dall'analisi tecnica. Trend is your friend è il
loro motto...
Durable Goods Orders
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ordinativi di beni durevoli: importantissimo dato macroeconomico per capire l'andamento tendenziale di quella che è la
congiuntura industriale. Questo indice viene anche fornito depurato dei fattori a più alta volatilità - come gli ordinativi
riguardanti il settore dell'areonautica e della difesa - al fine di ottenere un dato maggiormente significativo.
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Il dato sul GDP viene reso pubblico, alle ore 8.30 del 26 di ogni mese, a meno che non sia giorno festivo. Informazioni
aggiornate si possono trovare sul sito del Census Bureau of the Department of Commerce.
Duration
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la misura di quanti anni ci vogliono per ammortizzare interamente un investimento obbligazionario (Bond) attraverso
l'incasso delle cedole progressivamente staccate. Negli Zero Coupon, che non prevedono il pagamento di cedole, la
Duration è uguale al tempo che manca alla scadenza.
Da notare che, il rischio, e quindi la volatilità di mercato di un Bond, cresce al crescere della Duration.
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