China Life Insurance
quotata al NYSE, Symbol LFC
Ratio ADR/ORD 1:15
ultimo aggiornamento: 23/06/2007


China Life Insurance è una società cinese
leader in un settore alquanto inusuale per una nazione retta da un regime comunista: la previdenza privata.


Il paradosso cinese, che sposa socialismo reale e libero mercato, ci ha però insegnato a prendere molto sul serio anche ciò che può apparire bizzarro.


Nell'estate del 2005, China Life Insurance è stata presa molto seriamente  in considerazione
da
Warren Buffet che vi ha investito 500 milioni
di dollari quando il prezzo dell' azione
era di circa $11 (rettificato in seguito a split)
 contro gli oltre 50$ attuali:
+500% in meno di due anni!


Warren Buffet, chiamato "l'oracolo di Omaha"
per la sua leggendaria abilità nel gestire il patrimonio,
è diventato il secondo uomo più ricco del mondo,
dopo Bill Gates, seguendo la sua filosofia
di investitore value tendenzialmente contrarian.



Il tutto solo a titolo di investimento: la legge cinese
esclude la possibilità di scalata da parte di stranieri.

la sede di Pechino
della China Life Insurance

la sede di Hong Kong
della China Life Insurance

RAPPRESENTAZIONE GRAFICA
tramite grafico a barre con intervallo temporale settimanale

Nel primo mese successivo al collocamento mediante offerta pubblica (IPO), il prezzo ha subito un'impennata in un clima di generale euforia verso i titoli cinesi. Quindi si è inserito in un trend laterale che è durato sino alla fine del 2005, per poi riprendere a crescere in maniera costante per tutto l'anno successivo. La grande impennata di prezzo verificatasi fra il dicembre 2006 e il gennaio 2007 è stata però anche favorita dalla scarsità di notizie circa una operazione di split che non tutti segnalavano con i medesimi parametri. Scontati gli eccessi da confusione, il titolo ha ripreso il suo trend ascendente.

analisi fondamentale



dati di sabato 23 giugno 2007

parametri
(cliccare la voce per il significato)



Price

Market Capitalization
Float


Price/Book Value
(P/BV)
Price/Earning (P/E)
Price Earnings to Growth (PEG)

Yield

Payout Ratio

Revenue Growth
Price/Sales (P/S)

Profit Margin
Operating Margin
Return on Equity
(ROE)

Total Debt/Equity
Price/Cash Flow per Share
Total Cash per Share

titolo

LFC

54,75
39.200 milioni
24,8%

2,11

27,10
6,61

0,5%
6%

158,7%

1,46

11.89%
14,59%
non disponibile

0,05
non disponibile
16

note







capitalizzazione superiore ai 10 miliardi, quindi categoria large cap
la Repubblica Popolare Cinese detiene la maggioranza delle azioni



il Price/Book indica una leggera sopravalutazione del titolo
il Price/Earning indica che la quotazione attuale è equilibrata
mentre le attese di crescita dell'utile sono al momento non positive









la società distribuisce dividendi modesti
pari solamente al 6% dell'utile netto

la crescita del fatturato è superiore alla media del settore

il Price/Sales indica una certa convenienza del titolo


LFC ha un buon margine di profitto
e un margine operativo superiore alla media di settore





la società praticamente non ha debiti,

ed ha una liquidità sovrabbondante

la nostra opinione

LFC - China Life Insurance - è un titolo che, dopo la prodigiosa performance di oltre il 500% in meno di due anni, non presenta più dei fondamentali ottimali; ma resta tuttavia interessante  per le grandi prospettive di sviluppo del mercato assicurativo cinese. Proprio tali prospettive avevano indotto una vecchia volpe come Warren Buffet ad investire nel titolo nel 2005, anche in assenza della possibilità di assumere il controllo della società.  Oggi le prospettive rimangono immutate ma i parametri fondamentali non sono più gli stessi di allora.


A nostro parere, quindi, Il titolo quindi può essere ben inserito nel portafoglio azionario
di qualsiasi tipo di investitore individuale, senza badare al livello della sua accettazione del rischio,
ma sempre in un contesto di grande e prudente diversificazione dei propri investimenti.

il nostro voto
( 1 Buy - 2 Overweight - 3 Hold - 4 Underrweight  - 5 Sell )

2,5

Overweight/Hold


l'opinione degli altri
(Average Brokerage Recommendation)


2,5

Overweight/Hold














China Life Insurance (LFC)
prezzo corrente:  54,75

previsione a un anno:  61,8 (+13,1%)
 median target price indicato da Thomson/First Call


al lordo degli eventuali dividendi






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