United Dominion Realty Trust
quotato al NYSE, Symbol UDR

United Dominion (UDR) è un REIT
(Real Estate Investment Trust)
 che opera acquistando e vendendo,
 ma soprattutto affittando e gestendo immobili
destinati ad uso residenziale per la middle class:
l'affitto medio dei suoi appartamenti per il 2007 è di 950$.

La società, fondata nel 1972, ha una storia ultratrentennale
di oculata e prudente gestione del patrimonio degli azionisti.

In ognuno degli ultimi trenta anni, infatti, non solo
ha annualmente incrementato il dividendo
distribuito ai suoi azionisti
ma ha anche registrato performance patrimoniali
di gran lunga superiori alla media del settore.

Per esempio: dal 2000 ad oggi, UDR ha registrato
una performance di rivaluzazione del 148%
senza tener conto dei generosi dividendi distribuiti.
Nel caso di reinvestimento dei dividendi
la performance supererebbe il 200%.

Se poi consideriamo la performance di UDR con i due principali indici del mercato azionario, possiamo notare come
nello stesso periodo il Dow Jones sia salito del 12% mentre lo Standard&Poor's 500 registra una performance pari a zero.

Come oramai è noto, la crisi dei mutui a scarsa affidabilità (Subprime)
sta colpendo milioni di famiglie americane che non possono più pagare le rate,
a causa del forte rialzo dei tassi di interesse.

In conseguenza di tale circostanza, molte famiglie sono costrette a cedere l'abitazione
e ad andare in affitto, così come professionisti, commercianti e piccoli imprenditori
si trovano nella sgradevole situazione di passare dalla condizione di proprietari a quella di affituari.
Come sempre, però, se qualcuno perde, qualcuno ci guadagna...

 Le società quotate in Borsa denominate REIT (Real Estate Investment Trust)
investono in immobili che poi cedono in affitto per uso residenziale,
professionale, commerciale e industriale.

In particolare, i REIT che operano nel campo residenziale come United Dominion Realty Trust (UDR)
sono fra i maggiori beneficiari della grave crisi che sta colpendo milioni di famiglie americane.

RAPPRESENTAZIONE GRAFICA
tramite grafico a barre con intervallo temporale mensile

United Dominion Realty Trust (UDR) dal 2000 ad oggi ha registrato una performance del 148% nell'ipotesi di dividendi consumati e superiore al 200% nell'ipotesi di dividendi reinvestiti. Nonostante questi buoni risultati, e le positive prospettive delle società che operano esclusivamente affittando immobili di proprietà, l'andamento del titolo negli ultimi quattro mesi è stato fortemente negativo. A nostro parere questa può però rappresentare una ottima opportunità per investire con calma e prudenza, nel rispetto della Regola Aurea ben nota ai nostri lettori.

analisi fondamentale



dati di venerdì 24 agosto 2007

titolo

UDR

24.79
3.340 milioni
92,5%

4,25
12,78
2,36

5,3%
158%

7,9%
4,66

17,1%
20,1%
-2,72%

3,69
13,3
0,02

note

capitalizzazione fra i 2 e i 10 miliardi, quindi categoria mid cap
gli investitori istituzionali detengono il 89,7%, quelli individuali il 2,8%



il Price/Book indica una possibile sopravalutazione del titolo
il Price/Earning invece una certa convenienza
il PEG indica discrete prospettive di crescita dell'utile








il rendimento è decisamente molto interessante
un dato condizionato dalla particolare natura dei REIT


la crescita del fatturato è discreta
il Price/Sales indica una possibile sopravalutazione del titolo






UDR ha un buon margine di profitto,
un ottimo margine operativo
ed un ROE condizionato dalla particolare natura dei REIT








il livello di indebitamento è  accettabile per un titolo immobiliare,
la società genera abbondanti  flussi di cassa
e possiede liquidità modesta ma sufficiente all'attività

parametri
(cliccare la voce per il significato)

Price
Market Capitalization
Float

Price/Book Value (P/BV)
Price/Earning (P/E)
Price Earnings to Growth (PEG)

Yield
Payout Ratio

Revenue Growth
Price/Sales (P/S)

Profit Margin
Operating Margin
Return on Equity (ROE)

Total Debt/Equity
Price/Cash Flow per Share
Total Cash per Share

la nostra opinione

United Dominion Realty Trust (UDR) è un titolo dai fondamentali solidi e dalle prospettive di crescita legate all'andamento del mercato immobiliare residenziale. Il basso livello di rischio del titolo dipende dalla scelta della società di operare solo in una fascia media di mercato, dove la domanda è costante nel tempo. Il reddito messo a disposizione dell'azionista, inoltre, è buono e suscettibile di futuri incrementi. La discesa del prezzo negli ultimi mesi, a nostro avviso, rappresenta quindi una buona occasione per rastrellare con la dovuta pazienza un pò di azioni.

Il titolo quindi è decisamente intressante come investimento di medio o lungo termine, e può essere bene inserito nel portafoglio azionario di qualsiasi tipo di investitore individuale, senza badare al livello della sua accettazione del rischio, in un contesto di prudente diversificazione degli investimenti. Ma può essere anche preso in considerazione come alternativa ad un investimento immobiliare diretto.

il nostro voto
( 1 Buy - 2 Overweight - 3 Hold - 4 Underrweight  - 5 Sell )
2
Overweight/Hold



l'opinione degli altri
(Average Brokerage Recommendation)


2,8
Overweight/Hold










United Dominion Realty Trust (UDR)
prezzo corrente:  24,79
previsione a un anno: 27,55 (+11,5%)
 median target price indicato da Thomson/First Call

al lordo dei futuri dividendi

reinvestire i dividendi

Ricordiamo, per tutti i value stocks, l'importanza del reinvestimento dei dividendi nell'economia dell'investimento principale, per tutti coloro i quali non abbiano bisogno di consumare il reddito distribuito. Per meglio capire il benefico effetto del reinvestimento dei dividenti, vedere il grafico presente in questa pagina.

Il programma di reinvestimento dei dividendi (DRIP), viene offerto praticamente da tutte quante le società americane quotate, compresi Index Etf e Closed-end Funds. Il programma offre agli azionisti la possibilità di reinvestire i dividendi in titoli della società, al prezzo corrente sul mercato il giorno del pagamento del dividendo (Dividend Day).

Tale operazione, previo esplicito consenso, viene effettuata automaticamente dal broker che ha in deposito le azioni, senza alcun aggravio di commissioni e spese per il cliente. Naturalmente il consenso può essere dato o revocato in qualsiasi momento. Tale servizio viene esclusivamente offerto dai broker americani.

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ultimo aggiornamento: 27/08/2007

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